债多不愁：放400万在余额宝的淘宝店主，不划算啊

《债多不愁》栏目专注于债券投资。

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继上次我们写下老婆买不上银行理财的故事之后，今天又来了一位新的读者。他本身开了一家淘宝店，进进出出，每日流水几万块，一年的收入几千万，为了方便收款和向供应商付款，所有的流水都放在余额宝，因为进出账有时差，所以，长期沉淀在账户上的钱有200万-400万之间，问我有没有更好的理财方式。
这个问题对于淘宝店主来讲是个问题，但是，对于我这个基金研究“小能手”来讲，手到擒来！
另外，上次文章：《银行理财没额度，给老婆选了一个短债基金替换》
文中选出的财通资管鸿福短债，近日季报发出，规模已经达到了246亿元，确实有点大了，刚好我们继续寻找。
研究一下余额宝
1、2013问世，此后一战成名！
余额宝自2013年蚂蚁金服推出以来，凭借蚂蚁金服的流量支持，吸纳了淘宝平台（主要是淘宝商家）大量沉淀资金。余额宝2013当年规模就从0突破5000亿， 2017年初突破1万亿，2017年底规模突破1.5万亿。自此余额宝一战成名，屌丝逆袭成高富帅，赢取白富美，走上基生巅峰！我们听过不少关于起步阶段基金公司爱答不理、后来余额宝封神之后发出一声叹息的故事。所以，不论投资还是生活，不可骄傲，不可懈怠，因为它瞬时间就会让您错过一生的一辆快车！
2、买余额宝其实就是买了一个“货币市场基金”
虽然正念的余额宝余额从来都是零元，但这并不妨碍我们认真的为大家解析一下余额宝这个金融服务产品。
最基本的概念，投资余额宝，实际上就是投资了1只货币市场基金。支付宝官网上对于“什么是余额宝”的解释是这样的：

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图片来自支付宝官方网站
那么，什么是货币市场基金呢？
其实就是投资于货币市场上短期（一年以内，平均期限120天）有价证券的一种公募基金。这类基金主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、银行承兑汇票、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。
而且，货币基金只有一种分红方式——红利转投资。
更重要的是，货币市场基金每份单位始终保持在1元（不会亏钱），超过1元后的收益会按时自动转化为基金份额，也就是说，拥有多少基金份额即拥有多少资产。
说白了，货币市场基金的投资范围和债券基金一样（货币能投的债基都能投），不过所投资债券的期限更短，更加安全。核心是，净值永远是1，收益只是赚多赚少的问题；而债券基金的净值每天会波动，虽然长期投资收益大概率高于货币市场基金，但是，因为净值波动，短期有可能亏钱。
我们来看一下支付宝的收益率

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我们看了一下支付宝默认给我联接的这只货币市场基金，过去1年的7日年化收益率，最高的时候达到了2.203%，最低的时候为1.8870% 。这个收益率大大高于活期存款利率（0.35%/年），也高于1年定期存款利率（1.5%/年），所以，资产安全、操作方便，而且多赚一点是一点，这样就很容易理解淘宝店主们为什么纷纷把钱投向了余额宝。
tips：因为很少有人会主动切换对接的货币市场基金，所以，默认联接给哪家就是一个非常重要的操作，也是基金公司的“兵家必争之地”！
3、余额宝开始缩水啦！
我们关注了一下自2013年余额宝上线以来的首选基金天弘余额宝，也是目前余额宝联接的所有货币市场基金中规模最大的一只。2013年成立，2014年突破5000亿，2017年3月末突破1亿元， 2017年9月末突破1.5万亿，2018年3月末达到顶峰的1.68万亿元，之后规模开始下滑，2018-2020年基金规模维持在1-1.1万亿，2021年末仅剩7491亿元，相对2020年缩水超过4000亿，截至2022年3月末规模7766万元。

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如果说，2018-2020年的缩水是因为监管压力下余额宝分流所致（余额宝刚成立时，只对接一只货币市场基金；截至我们发文，余额宝已经对接了28只货币市场基金。）但2021年的缩水，我们认为货币市场基金收益率下降而被债券基金（尤其是短债基金）替换是影响因素之一。
换只短债基金吧
最后，我们和这位读者商讨理财方案，首先，可以考虑把资金分成2部分，一部分是3个月内随时要支出的钱；另一部分是3个月到1年内要支出的钱。其次，两部分资金投向不同的产品。
对于3个月之内要支出的钱（比如50-100万），继续留在余额宝，不过在其联接的28只货币市场基金中选择一个规模相对较?。找媛愿叩牟?。
对于3个月到1年内要支出的钱，买入一只短债基金。
我们希望，货币市场基金（余额宝）可以长期贡献年化2%的收益（可能现在都不能期待2%/年了），短债基金可以长期贡献年化3%的收益。也就是100万1年多赚1万元。
至于具体选哪一只，我们觉得不用过于苛责，毕竟短债基金的长期年化收益率大概率在3%-4%之间，回撤小、运作稳健，能够在保证流动性的同时获取略高一点的收益才是关键。
开始筛选
1、设定目标
（1）2020年之前成立（起码已经运作2年以上）
（2）每年度收益3%以上（稳?。?
（3）长期年化3%以上
（3）规模在10-50亿之间（流动性有保证）
（4）最大回撤低于-1%（稳?。?
（5）统计区间没有换过基金经理
（6）每日开放
最终，我们从563个短债基金份额中选出符合上述条件的基金名单如下：

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富国短债A
我们来感受一下，如果用富国短债A来替代货币市场基金，投资者是一种什么体验？
1、基金经理任职年化收益率3.30%
富国短债A成立于2019年1月18日，截至2022年4月22日，已经运作3.26年，复权累计净值1.1119元，成立以来年化收益率3.30% 。现任基金经理张波自2019年1月18日基金成立独自管理至今。

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张波的投资经理年限为4.23年，管理了4只货币市场基金，1只短债基金、3只中长期纯债基金和1只债券指数基金，总管理规模2896.91亿元。他会明确理解这几类基金之间的区别是什么，对于精细化管理的需求边界极为清晰。
2、持有3个月，97.36%的正收益，84.56%在年化2%以上
我们用富国短债A的历史净值统计了一下，如果投资者任何一天买入该基金，持有不同的时间赎回，收益的分布情况，结果如下：

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我们画出柱状图如下：

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如果投资者任何一天买入该产品，满3个月后赎回（不考虑申赎费），97.4%的概率能赚钱，其中有84.6%的概率年化收益率在2%以上；有74.8%的概率年化收益率在2.5%以上（这个水平，大部分时间高于余额宝）；而最高的年化收益可以达到7.53% 。有55.8%的概率年化收益率在3.0%以上。而最高的年化收益6.08%，最低-0.23% 。
划不划算，各位客户可以自己评估一下。
我们把持有3个月的收益率曲线展示如下：

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风险提示：上述统计根据历史数据得出，历史数据并不能代表未来收益
红线是年化2.5%的曲线
3、持有6个月，100%正收益，71.12%的概率年化收益率在3%以上
如果投资者任何一天买入该产品，满6个月后赎回（不考虑申赎费），100%的概率能赚钱，其中有88.60%的概率年化收益率在2%以上，有71.12%%的概率年化收益率在3.0%以上，而最高的年化收益可以达到4.67% 。
我们把持有6个月的收益率曲线展示如下：

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风险提示：上述统计根据历史数据得出，历史数据并不能代表未来收益
红线是年化2.5%的曲线
4、持有1年，100%正收益，100%年化收益率在2%以上，82.58%的概率年化3%以上
如果投资者任何一天买入该产品，满12月后赎回（不考虑申赎费），100%的概率能赚钱，而且100%年化收益率在2.5%以上；57.30%的概率年化收益率在3%以上。最高年化收益率可以达到4.06%，最低年化收益率达到2.28% 。
我们把持有12月的收益率曲线展示如下：

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风险提示：上述统计根据历史数据得出，历史数据并不能代表未来收益
红线是年化3.0%的曲线
如果想要更高一点？
如果您已经认可了这样一个思路，愿意从中短债资金中拿出一部分投资于中短债，这说明您已经了解这个基本的“解题思路”，随着投资债券期限的延长，潜在的收益是逐步提高的，当然，风险和波动也会同步提高。
下次，也许我们可以再找找中短债的品种，看看大家之间的边界到底在哪里。
写在最后
好了，亲爱的投资者，我们今天的故事就讲到这里。核心是想表达两个点，首先，大量资金放在余额宝里投货币市场基金其实是损失了一部分投资收益的，我们可以将其中沉淀时间更长的资金去投资短债基金（或者中短债基金），获取更高的投资回报。不要再简单沉迷于余额宝啦！
在筛选这两类基金的时候，收益稳定、回撤较小、规模适中，这是首先要考虑的因素，目标是稳健达到我们追求的目标收益，做到有钱就买的舒适度，而不是去担心能不能达到同类产品的最高收益，这个心理负担太重，不利于轻松理财。
【债多不愁：放400万在余额宝的淘宝店主，不划算啊】如果看完这篇文章后，您有从投资余额宝的习惯中有一点改变，别忘了留言告诉我们一声哦！